Дефициту российского бюджета спрогнозировали сильный рост
По оценке, приведенной в докладе «Принципы и ориентиры бюджетно-налоговой политики на послезавтра» Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), о котором пишут «Известия», дефицит федерального бюджета способен достичь семи триллионов рублей. Это примерно на 1,3 триллиона рублей больше, чем прогнозируется на 2025 год.
При этом официально в законе о бюджете на 2026 год дефицит пока зафиксирован на уровне 3,8 триллиона рублей. Однако на государственном портале «Электронный бюджет» уже отображается иная величина — 4,8 триллиона рублей. Формально соответствующие поправки в бюджетные документы на данный момент еще не внесены, поэтому расхождение между плановыми и актуализированными данными вызывает дополнительное внимание.
Аналитики отмечают, что подобные корректировки нередко связаны с изменением макроэкономических условий, динамикой доходов и расходов, а также с необходимостью учитывать новые обязательства государства. Если тренд на рост дефицита сохранится, властям, вероятно, придется искать дополнительные источники финансирования и точнее настраивать бюджетную политику на ближайшие годы.
В первой половине года бюджетный баланс заметно ухудшился: расходы государства превысили поступления на 5,7 триллиона рублей, что оказалось в 1,7 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Такая динамика отражает усиление нагрузки на казну и показывает, что финансовая система работает в условиях повышенного дефицита. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отметила, что текущая траектория трат отличается от привычной сезонной картины последних лет, поскольку расходы распределяются более равномерно в течение года. По её оценке, именно поэтому итоговый разрыв между доходами и расходами в диапазоне шести–семи триллионов рублей выглядит вполне вероятным.
Эксперт также подчеркнула, что на формирование такого сценария влияет и обновлённая нормативная база. Принятые в июне правила дают правительству возможность занимать средства и направлять их на расходы без внесения изменений в законодательство, что фактически расширяет пространство для финансовых манёвров. По мнению Беленькой, само появление таких механизмов косвенно указывает на готовность властей допустить выход бюджета за привычные рамки планирования. В результате дефицит может сохраниться на повышенном уровне до конца года, а его окончательный масштаб будет зависеть от темпов исполнения расходов, состояния доходной части и объёмов заимствований.
Эксперты отмечают, что на бюджетную систему одновременно воздействует сразу несколько неблагоприятных факторов, и их сочетание усиливает нагрузку на государственные финансы. В таких условиях особенно важно учитывать не только текущую динамику доходов, но и возможные вторичные эффекты для регионов, инфляции и денежно-кредитной политики. Ведущий эксперт ЦМАКП Эмиль Аблаев пояснил, что на доходы бюджета негативно влияет крепкий рубль: он сокращает нефтегазовую выручку и одновременно снижает импортные поступления. Дополнительным ударом становится падение прибыли компаний примерно на десять процентов, что уменьшает налоговую базу и ограничивает рост бюджетных доходов. Еще одним риском может оказаться увеличение дефицита региональных бюджетов до двух триллионов рублей, поэтому часть возникающих проблем, вероятно, придется закрывать за счет межбюджетных трансфертов.
В свою очередь, директор Центра региональной политики ИПЭИ Президентской академии Владимир Климанов назвал сценарий дефицита федерального бюджета на уровне семи триллионов рублей крайне негативным. По его словам, в случае роста долговой нагрузки государству придется активнее прибегать к новым займам, а это будет поддерживать инфляционное давление в экономике. В такой ситуации Банк России может быть вынужден дольше сохранять ключевую ставку на повышенном уровне, что дополнительно усложнит кредитные условия для бизнеса и населения. Таким образом, бюджетные трудности способны затронуть не только доходную часть казны, но и общую макроэкономическую стабильность страны.
По мнению экспертов, для покрытия бюджетного дефицита государство может прибегнуть к нескольким инструментам, включая новые размещения облигаций федерального займа (ОФЗ). Однако в последние месяцы спрос на такие бумаги снижается, из-за чего их продажа становится более сложной и менее предсказуемой. Также власти могут частично использовать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), который традиционно служит одним из резервных источников для поддержки финансовой устойчивости страны. Еще один возможный путь — пересмотр и сокращение расходов по тем направлениям, которые не относятся к обороне и социальным обязательствам.
Ранее аналитики Telegram-канала MMI высказывали мнение, что дефицит федерального бюджета в 2026 году может увеличиться до десяти триллионов рублей. Такой прогноз, по их оценке, реалистичен в случае, если часть обязательств снова будет перенесена на уровень региональных бюджетов, как это уже произошло в прошлом году. Подобная практика позволяет временно снизить нагрузку на федеральную казну, но одновременно усиливает финансовое давление на субъекты страны. В результате обсуждение способов покрытия дефицита становится особенно актуальным, поскольку от выбранных решений зависит устойчивость бюджета в целом.
Источник и фото - lenta.ru
