В ФРС США признали бессмысленность испепеляющего взгляда в борьбе с инфляцией
В таких условиях особенно внимательно воспринимаются заявления представителей ФРС о возможном изменении курса денежно-кредитной политики.
Федеральная резервная система США, выполняющая в стране функции центрального банка, может в ближайшей перспективе вновь повысить процентные ставки, если инфляция продолжит заметно превышать целевой ориентир в 2%. Об этом, как сообщает Reuters, заявил член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер. По его словам, нынешняя ситуация в сфере денежно-кредитной политики выглядит неопределенной и требует осторожного подхода, поскольку регулятор фактически оказался «на распутье».
Уоллер отметил, что ФРС не должна недооценивать риски и проявлять самоуверенность, если экономические показатели будут развиваться в неблагоприятном направлении. Он подчеркнул, что борьба с инфляцией не должна сводиться лишь к ожиданию ее естественного снижения: регулятору необходимо сохранять готовность к более жестким мерам, если это потребуется для возвращения ценового роста к целевому уровню. При этом экономист с иронией заметил, что бессмысленно просто «сурово смотреть на инфляцию», рассчитывая, что она исчезнет сама по себе.
Таким образом, позиция ФРС остается зависимой от дальнейшей динамики цен, состояния экономики и реакции финансовых рынков. Если инфляционное давление сохранится, американский центробанк может снова прибегнуть к ужесточению политики, чтобы удержать ситуацию под контролем и не допустить закрепления высоких темпов роста цен.
В последние месяцы инфляционные тенденции в США все заметнее закрепляются, и это заставляет участников рынка и регуляторов внимательнее следить за каждым новым отчетом. На этом фоне даже умеренное ускорение цен может восприниматься уже не как случайное колебание, а как признак более устойчивого процесса. С учетом того, что показатель роста цен увеличивается уже пять-шесть месяцев подряд, новый подъем будет расценен «как сигнал, а не как рыночный шум», — отметил представитель ФРС. Указанные им сроки примерно совпали с началом иранского конфликта, который спровоцировал рост цен на бензин в США почти до рекордных уровней.
По его словам, нынешняя ситуация вызывает особую тревогу еще и потому, что ценовое давление, судя по последним данным, начинает распространяться шире и затрагивать не только отдельные сегменты экономики. Изначально рост стоимости мог быть связан с прошлогодним повышением импортных пошлин или с недавним скачком цен на энергоносители, однако теперь появляются признаки того, что инфляция выходит за рамки этих временных факторов. В связи с этим Уоллер выразил обеспокоенность тем, что последние отчеты указывают на распространение ценового давления на всю экономику, за пределы влияния прошлогоднего повышения импортных пошлин или недавнего скачка цен на энергоносители.
Если такая динамика сохранится, ФРС, вероятно, придется дольше удерживать жесткую денежно-кредитную политику, чтобы не допустить закрепления инфляции на повышенном уровне. Для домохозяйств это означает рост расходов на повседневные товары и услуги, а для бизнеса — увеличение издержек и более осторожные планы по найму и инвестициям. Таким образом, даже один дополнительный рост цен может стать важным индикатором того, насколько глубоко инфляционное давление проникло в экономику.
В последние месяцы участники рынка все внимательнее следят за сигналами со стороны американского регулятора, поскольку именно от них во многом зависят ожидания по ставкам и дальнейшая динамика финансовых рынков. По его словам, среди категорий, относящихся к базовым услугам, более двух третей по-прежнему показывают рост цен свыше 3 процентов. Это, по его мнению, указывает на устойчивое инфляционное давление в экономике, которое нельзя игнорировать.
Он подчеркнул, что если ближайшие данные по базовой инфляции вновь окажутся высокими, Федеральной резервной системе «придется рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики». Иными словами, регулятор может быть вынужден сохранить более жесткий курс, чтобы не допустить закрепления инфляции на повышенном уровне. Такой сценарий означает, что ФРС будет и дальше ориентироваться прежде всего на ценовую стабильность, даже если это создаст дополнительное давление на экономическую активность.
При этом столь прямое и жесткое заявление заметно отличается от более сдержанного тона коммуникации нового председателя ФРС Кевина Уорша, которого выдвинул Дональд Трамп, отмечает агентство. На фоне осторожной риторики Уорша позиция Уоллера выглядит более откровенной и менее дипломатичной. В свою очередь, Уоллер заявил, что рынки должны получать максимально полную информацию, поскольку «не стоит преподносить людям сюрпризы». По его мнению, прозрачность в действиях регулятора помогает снизить неопределенность, укрепить доверие инвесторов и сделать реакцию финансовой системы более предсказуемой.
В последние месяцы внимание рынков было приковано к решениям американского центробанка, поскольку динамика инфляции в США вновь начала заметно ускоряться. На июньском заседании совета управляющих, которое стало первым под председательством Уорша, Федрезерв сохранил базовую процентную ставку в диапазоне 3,5–3,75 процента. При этом регулятор существенно пересмотрел свои ожидания по ценовому давлению: прогноз инфляции на 2026 год был повышен с 2,7 до 3,6 процента. Такой шаг указывает на то, что в ФРС ожидают более длительный период повышенной инфляции и сохраняют осторожный подход к смягчению денежно-кредитной политики.
Дополнительным сигналом для рынков стало майское ускорение роста цен в США, когда инфляция впервые за три года превысила отметку 4 процента. Это усилило опасения, что борьба с инфляцией может оказаться сложнее, чем предполагалось ранее, а экономика страны продолжит сталкиваться с давлением на потребительские расходы и стоимость заимствований. В таких условиях Федрезерв, вероятно, будет внимательно следить за дальнейшей статистикой по ценам, рынку труда и потребительской активности, прежде чем принимать решения о возможном изменении ставки.
Источник и фото - lenta.ru
